ТОП 10 лучших статей российской прессы за
Aug. 25, 2025

Как искусственный интеллект помогает торговать в мире и в России?

Искусственный интеллект уже

давно применяется для торгов-

ли ценными бумагами. Пер-

выми его начали использо-

вать крупные игроки (фонды,

маркетмейкеры) для алгорит-

мической и высокочастот-

ной торговли (сделки совер-

шаются с высокой скоростью,

доход извлекается из неболь-

ших колебаний на рынке, ко-

торые мгновенно считывают

и используют роботы), гово-

рит инвестиционный советник

Сергей Варфоломеев. «Такие

гиганты, как Renaissance

Technologies, Two Sigma, D.E.

Shaw, Google, MorningStar,

построили свои империи

на сложных математических

моделях и машинном обуче-

нии», — отмечает эксперт.

Одна из свежих разрабо-

ток — команда из ИИ-агентов

AlphaAgents от инвесткомпа-

нии BlackRock, говорит руко-

водитель управления страте-

гии, исследований и аналитики

Ассоциации «ФинТех» Мари-

анна Данилина. Это команда

из ИИ-агентов, которые обме-

ниваются данными и анали-

зируют информацию о рынке

и показателях отдельных ком-

паний, что позволяет быстро

выявлять инсайты, необходи-

мые для принятия инвестици-

онных решений.

ИИ-сервисы для частных

инвесторов стали развивать-

ся относительно недавно.

Изначально «физикам» были

доступны «робоэдвайзеры» —

простые алгоритмы, которые

на основе целей и риск-профи-

ля собирают портфель из ETF

(биржевых фондов) и перио-

дически его ребалансиру-

ют, продолжает Варфоломе-

ев. В России «робоэдвайзеры»

запускали брокеры Сбербан-

ка, ВТБ, управляющая компа-

ния «Альфа-Капитал», «Т-Ин-

вестиции» и другие участники

рынка. Эти сервисы формиру-

ют портрет клиента и предла-

гают ему персонализирован-

ную модель инвестиционного

портфеля, сделки за клиента

роботы не совершают.

У «Финама» есть AI-скринер,

который с помощью ИИ по за-

просу инвестора может про-

анализировать ценную бума-

гу, выделить основные риски

по ней и спрогнозировать

ее доходность. Внутри этого

же сервиса начинающие ин-

весторы могут сформиро-

вать виртуальный портфель,

который не требует внесения

денег, но позволяет клиенту

попробовать свои силы в тор-

гах и оценить возможные по-

следствия сделок, говорит ру-

ководитель отдела развития

интернет-проектов «Финама»

Дмитрий Трость.

У ряда профучастников есть

стратегии для частных инве-

сторов, которые формиру-

ет искусственный интеллект.

Такой продукт в 2020 году за-

пустил «ВТБ Мои инвестиции».

«Алгоритм анализирует рынок,

отбирает бумаги с наилучшим

соотношением риска и доход-

ности и формирует оптималь-

ный портфель», — поясняет

вице-президент департамен-

та брокерского обслужива-

ния ВТБ Александр Казаков.

Пока робот не совершает

сделки сам в рамках страте-

гии, а только дает рекоменда-

ции инвестору, но в 2025 году

в стратегии появится функ-

ция автоследования, когда

ИИ сможет выполнять реко-

мендации в автоматическом

режиме, уточняет Казаков.

«БКС Мир инвестиций»

в 2025 году запустил страте-

гию автоследования с ИИ для

управления криптовалютны-

ми активами. Искусственный

интеллект работает с фьючер-

сами на Bitcoin ETF, выявляет

какие-то движения на рынке

и самостоятельно, без участия

инвесторов, открывает и за-

крывает позиции.

ИИ-помощники и агенты,

такие как FinGPT, который

планирует развивать Мосбир-

жа, — это уже следующий этап

развития ИИ-сервисов для ин-

весторов, говорит Варфоло-

меев. Они предлагают гораздо

больше и работают с персо-

нализированными запросами

вроде «найди мне недооце-

ненные акции», «сделай ана-

лиз по отчету одного эмитента

и сравни его с другим эмитен-

том» и прочие, перечисляет

эксперт. Кроме того, FinGPT

можно попросить сформиро-

вать стратегии, убедился кор-

респондент РБК: например,

сервис предлагает несколько

сценариев в ответ на запро-

сы «как накопить 1 млн руб.

за три года» или «как накопить

на первый взнос на ипотеку

в Москве».

В чем преиму-

щества ИИ?

Во-первых, сильная сторона

ИИ заключается в скорости

обработки и масштабе обра-

ботки данных, отмечает управ-

ляющий директор брокерско-

го бизнеса «Сбера» Станислав

Портненко: «Алгоритмы спо-

собны анализировать колос-

сальные объемы информации

за доли секунды — от финан-

совых отчетов и биржевых ко-

тировок до новостных лент,

социальных сетей, спутнико-

вых снимков и макроэкономи-

ческой статистики. Человек

физически не может охватить

такой массив», — говорит экс-

перт.

Второе преимущество ИИ —

он лишен эмоций, продолжает

Портненко: «Он не подвержен

панике, эйфории, жадности

или страху, что снижает риск

типичных ошибок инвесто-

ров». У человека эмоции яв-

ляются неотъемлемой частью

процесса торгов, и рынки

в том числе построены на эмо-

циях: когда они захлестывают,

человек начинает принимать

решения, основываясь не на

данных, соглашается директор

департамента «банки и финан-

сы» «Рексофта» Алексей Ле-

бедев.

Еще один плюс массового

использования ИИ-техноло-

гий на финансовом рынке —

это удешевление аналитики

для конечных потребителей,

то есть частных инвесторов,

говорит управляющий парт-

нер Fintech Partners Алек-

сандр Калякин. Одновременно

ИИ позволяет инвестору полу-

чить рекомендации в кругло-

суточном режиме, в отличие

от консультаций реальных экс-

пертов, добавляет эксперт. По-

вышение доступности анали-

тики позволяет охватить более

широкий круг клиентов, а ра-

стет база клиентов — растет

и бизнес брокера, отмечает

Лебедев. «В будущем ИИ также

позволит [профучастникам]

экономить на персонале, заме-

нять людей на агентов», — уве-

рен эксперт.

Какие риски машинный разум

несет для частных инвесторов?

Но рисков использования

ИИ для инвестиций экспер-

ты выделяют больше. Первый

и главный риск — это ошибоч-

ные советы и убытки, продол-

жает Лебедев. Природа оши-

бочных советов может быть

разная. С одной стороны,

ошибку может допустить сам

ИИ, проанализировав ошибоч-

ные данные или фейковые но-

вости и сделав на их основе

неправильные выводы, кото-

рые приведут к убыткам, отме-

чает Варфоломеев. Проанали-

зировать неверное решение

и провести работу над ошиб-

ками, чтобы исключить подоб-

ное в будущем, не всегда воз-

можно, продолжает эксперт:

«Многие нейросети настолько

сложны, что даже их создате-

ли не всегда могут объяснить,

почему было принято то или

иное решение. Это затруд-

няет аудит». С другой сторо-

ны, «ошибочным» результат

ИИ может быть при неправиль-

но сформированном запросе

инвестора.

Во-вторых, ИИ не может

уловить и интерпретировать

контекст, в котором подаются

данные. «Опытный аналитик,

слушая выступление руковод-

ства компании, может уловить

уверенность или сомнения

менеджмента, оценить долго-

срочные последствия смены

ключевого топ-менеджера или

судебного иска — то, что ал-

горитм пока не может аде-

кватно интерпретировать», —

приводит пример Портненко.

ИИ пока бессилен и перед

неординарными событиями,

так называемыми черными ле-

бедями (например, пандемия

коронавируса), добавляет экс-

перт.

Третий риск заключает-

ся в том, что если миллионы

ИИ-агентов от разных броке-

ров будут использовать схожие

базовые модели (например,

GPT), то они могут одинаково

среагировать на какой-то но-

востной триггер, а это может

вызвать цепную реакцию и об-

рушить рынок за считаные ми-

нуты, говорит Варфоломеев.

В-четвертых, при использо-

вании ИИ есть риск предвзято-

сти, обращает внимание Лебе-

дев. «Конфликт интересов для

ИИ едва ли не более серьезен

и плохо контролируем, чем для

людей. Сервис, даже платный,

который рекомендует вложить-

ся в акции эмитента А, не дает

никаких гарантий, что это

не является частью его страте-

гии, потому что одновременно

он управляет непосредствен-

но портфелем, в котором боль-

шая доля акций А», — отмечает

эксперт.

Кроме того, существует

и риск манипуляции, говорит

Лебедев. «Модели умеют убе-

дительно объяснять и манипу-

лировать решениями или ин-

формацией. Как это проверить

неспециалисту, пока неясно.

Это очень сложная задача. Ка-

жется, что до решения этой

проблемы массовое исполь-

зование технологий будет за-

труднено», — рассуждает он.

В серой зоне остается и во-

прос, кто будет отвечать за не-

верные советы сервисов с ис-

пользованием ИИ. С одной

стороны, «ответчиком» может

быть и создатель техноло-

гии, если будет доказано, что

в коде была ошибка или халат-

ность разработчика, допускает

Варфоломеев. С другой — к от-

ветственности можно при-

влечь и компанию-провайде-

ра (брокера, биржу), если она

не провела должную проверку

технологии, которую предло-

жила клиентам, или не пред-

упредила о рисках, говорит

эксперт.

Но все же наиболее ве-

роятен исход, при котором

за ошибки ИИ будет отвечать

сам инвестор, считает Варфо-

ломеев. «Поэтому использова-

ние ИИ-агентов, которые будут

появляться на рынке в ближай-

шее время, обязательно будет

сопровождаться предупрежде-

нием или соглашением о том,

что ответственность за ис-

пользование предоставляе-

мой агентом информации или

рекомендаций лежит всецело

на пользователе агента», — за-

ключает партнер, лидер прак-

тики технологического кон-

сультирования компании ДРТ

Тимофей Хорошев.